La régulation des Automated Market Makers (AMM) et la protection contre la manipulation de marché

Les Automated Market Makers (AMM) sont au cœur des échanges décentralisés (DEX) en DeFi, remplaçant les carnets d’ordres traditionnels par des smart contracts qui fixent automatiquement les prix en fonction des liquidités disponibles, mais posent un risque de manipulation.

Ces protocoles sont vulnérables aux attaques de type front-running et à la manipulation des prix via des transactions complexes (sandwich attacks), ce qui porte atteinte à la juste formation des prix et à la protection des utilisateurs.

Les régulateurs financiers doivent déterminer comment les règles traditionnelles de lutte contre la manipulation de marché peuvent être appliquées à ces mécanismes algorithmiques décentralisés, sans freiner l’innovation et en tenant compte de l’absence d’intermédiaire central.